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Die Transaktion vereine die ikonischen Warner-Bros.-Franchises und bedeutenden Kataloge mit dem führenden Unterhaltungsangebot von Netflix und schafft ein außergewöhnliches Angebot für Verbraucher, heißt es im Vortext der zugehörigen Pressemitteilung. „Netflix wird die aktuellen Geschäftsabläufe von Warner Bros. fortführen. Die Kombination bietet Verbrauchern mehr Auswahl und höheren Wert, schafft mehr Chancen für die kreative Gemeinschaft und steigert den Unternehmenswert. Die Übernahme wird die Unterhaltungsbranche stärken“, heißt es weiter.

NIUS dokumentiert die Pressemitteilung von Netflix in voller Länger auf Deutsch:

HOLLYWOOD, Kalifornien, 5. Dezember 2025 – Heute gaben Netflix, Inc. („das Unternehmen“) und Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD) bekannt, dass sie eine endgültige Vereinbarung geschlossen haben, wonach Netflix Warner Bros. übernehmen wird – einschließlich der Film- und Fernsehstudios, HBO Max und HBO.

Die Bar- und Aktien-Transaktion bewertet jede WBD-Aktie mit 27,75 US-Dollar (vorbehaltlich einer unten beschriebenen Kursbandbreite) bei einem gesamten Unternehmenswert von rund 82,7 Milliarden US-Dollar (Eigenkapitalwert 72,0 Milliarden US-Dollar). Der Abschluss der Transaktion wird nach der bereits angekündigten Abspaltung der WBD-Sparte „Global Networks“ in ein neues börsennotiertes Unternehmen namens Discovery Global erwartet, deren Vollzug nun für das dritte Quartal 2026 vorgesehen ist.

Diese Übernahme führt zwei wegweisende Unterhaltungsunternehmen zusammen: Sie verbindet die Innovationskraft, die globale Reichweite und den erstklassigen Streamingdienst von Netflix mit der hundertjährigen Tradition von Warner Bros. im Weltniveau-Storytelling. Beliebte Franchises, Serien und Filme wie „The Big Bang Theory“, „The Sopranos“, „Game of Thrones“, „Der Zauberer von Oz“ oder das DC-Universum stoßen zu Netflix’ umfangreichem Portfolio, zu dem unter anderem „Wednesday“, „Haus des Geldes“, „Bridgerton“, „Adolescence“ und „Tyler Rake: Extraction“ gehören. Dadurch entsteht ein herausragendes Unterhaltungsangebot für Zuschauer weltweit.

„Unsere Mission war immer, die Welt zu unterhalten“, sagte Ted Sarandos, Co-CEO von Netflix. „Durch die Kombination der unglaublichen Warner-Bros.-Bibliothek – von zeitlosen Klassikern wie ‚Casablanca‘ und ‚Citizen Kane‘ bis zu modernen Favoriten wie ‚Harry Potter‘ und ‚Friends‘ – mit unseren prägenden Titeln wie ‚Stranger Things‘, ‚KPop Demon Hunters‘ und ‚Squid Game‘ können wir das noch besser tun. Gemeinsam können wir dem Publikum mehr von dem bieten, was es liebt, und das nächste Jahrhundert des Erzählens mitprägen.“

„Diese Übernahme wird unser Angebot verbessern und unser Unternehmen über Jahrzehnte hinweg beschleunigen“, sagte Greg Peters, Co-CEO von Netflix. „Warner Bros. definiert Unterhaltung seit mehr als einem Jahrhundert mit außergewöhnlichen kreativen Führungskräften und Produktionskapazitäten. Mit unserer globalen Reichweite und unserem bewährten Geschäftsmodell können wir einem breiteren Publikum Zugang zu den von Warner Bros. geschaffenen Welten geben – unseren Mitgliedern mehr Auswahl bieten, mehr Fans für unser erstklassiges Streaming gewinnen, die gesamte Branche stärken und zusätzlichen Wert für unsere Aktionäre schaffen.“

„Die heutige Ankündigung vereint zwei der bedeutendsten Geschichtenerzähler der Welt, um noch mehr Menschen die Unterhaltung zu bringen, die sie am liebsten sehen“, sagte David Zaslav, Präsident und CEO von Warner Bros. Discovery. „Seit über hundert Jahren begeistert Warner Bros. das Publikum, prägt Kultur und gewinnt weltweite Aufmerksamkeit. Durch den Zusammenschluss mit Netflix stellen wir sicher, dass Menschen weltweit auch in Zukunft die resonantesten Geschichten genießen werden.“

Mehr Auswahl, mehr Chancen, mehr Wert:

Komplementäre Stärken und Assets: Die Studios von Warner Bros. gehören zur Weltspitze, Warner Bros. gilt als führender Anbieter von TV-Titeln und Filmproduktionen. HBO und HBO Max ergänzen dieses Angebot zusätzlich. Netflix plant, die bestehenden Warner-Bros.-Geschäftsabläufe beizubehalten und auszubauen, einschließlich Kinostarts.

Mehr Auswahl und höherer Wert für Verbraucher: Durch die Integration der umfangreichen Film- und TV-Bibliotheken sowie der HBO- und HBO-Max-Programme erhalten Netflix-Mitglieder ein noch breiteres Angebot hochwertiger Titel. Dies ermöglicht Netflix auch, seine Tarif- und Inhaltsstrategien für Verbraucher besser zu optimieren.

Stärkung der Unterhaltungsbranche: Die Übernahme erweitert die Studio-Kapazitäten von Netflix erheblich, steigert die US-Produktionskapazitäten und erhöht langfristig die Investitionen in Originalinhalte – was Arbeitsplätze schafft und die Branche insgesamt stärkt.

Mehr Chancen für Kreative: Durch die Verbindung der globalen Reichweite von Netflix mit den bekannten Warner-Bros.-Franchises und deren umfangreicher Bibliothek entstehen zusätzliche Möglichkeiten für Talente: mehr Optionen, mit beliebten Stoffen zu arbeiten, neue Geschichten zu erzählen und ein größeres Publikum zu erreichen.

Mehr Wert für Aktionäre: Mit einem erweiterten Angebot hochwertiger Serien und Filme erwartet Netflix, mehr Mitglieder zu gewinnen und zu halten, höhere Nutzung zu erzielen und zusätzliche Umsätze sowie Gewinne zu generieren. Zudem erwartet das Unternehmen ab dem dritten Jahr mindestens 2 bis 3 Milliarden US-Dollar jährliche Kosteneinsparungen. Bereits im zweiten Jahr soll die Transaktion den GAAP-Gewinn pro Aktie steigern.

Details zur Transaktion und zeitlicher Ablauf:

Gemäß der Vereinbarung erhalten WBD-Aktionäre pro Aktie 23,25 US-Dollar in bar und 4,501 US-Dollar in Netflix-Aktien. Die Bewertung von Warner Bros. Discovery entspricht damit 27,75 US-Dollar pro Aktie und einem Eigenkapitalwert von rund 72,0 Milliarden US-Dollar sowie einem Unternehmenswert von rund 82,7 Milliarden US-Dollar.

Im Juni 2025 kündigte WBD an, seine Bereiche „Streaming & Studios“ sowie „Global Networks“ in zwei getrennte börsennotierte Unternehmen aufzuteilen. Der Abschluss dieser Abspaltung wird nun im dritten Quartal 2026 erwartet – vor Abschluss der Übernahme. Das neue börsennotierte Unternehmen Discovery Global wird weltweit führende Entertainment-, Sport- und Nachrichtenmarken umfassen, darunter CNN, TNT Sports in den USA, Discovery, zahlreiche Free-TV-Sender in Europa sowie digitale Angebote wie Discovery+ und Bleacher Report.

Der Aktienanteil der Transaktion unterliegt einer Kursbandbreite („collar“):

-Liegt der 15-Tage-VWAP des Netflix-Kurses (gemessen drei Handelstage vor Abschluss) zwischen 97,91 und 119,67 US-Dollar, erhalten WBD-Aktionäre Netflix-Aktien im Wert von 4,50 US-Dollar pro Aktie.
-Liegt der VWAP unter 97,91 US-Dollar, erhalten Sie 0,0460 Netflix-Aktien pro WBD-Aktie.
-Liegt der VWAP über 119,67 US-Dollar, erhalten Sie 0,0376 Netflix-Aktien pro WBD-Aktie.

Die Transaktion wurde von den Vorständen beider Unternehmen einstimmig genehmigt. Zusätzlich zur Abspaltung von Discovery Global bedarf sie behördlicher Genehmigungen, der Zustimmung der WBD-Aktionäre und weiterer üblicher Abschlussbedingungen. Der Abschluss wird in 12 bis 18 Monaten erwartet.

Moelis & Company LLC fungiert als Finanzberater von Netflix, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP als Rechtsberater. Wells Fargo fungiert als weiterer Finanzberater und stellt gemeinsam mit BNP und HSBC die Fremdfinanzierung sicher.

Allen & Company, J.P. Morgan und Evercore beraten Warner Bros. Discovery; Wachtell Lipton, Rosen & Katz sowie Debevoise & Plimpton LLP dienen als Rechtsberater.